home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 041789 / 04178900.024 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.6 KB  |  80 lines
  1. <text id=89TT1011>
  2. <title>
  3. Apr. 17, 1989: "This Will Be All-Out War"
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Apr. 17, 1989  Alaska                                
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 46
  13. "This Will Be All-Out War"  
  14. </hdr><body>
  15. <p>    As Eastern Airlines prepared to embark on a new flight plan
  16. last week, another major carrier flew into the combat zone. In
  17. Minnesota directors of NWA, the parent company of Northwest
  18. Airlines, broke a week-long silence by rejecting a $2.6 billion
  19. takeover bid from a group headed by Los Angeles investor Marvin
  20. Davis. In spurning the $90-a-share offer, NWA Chairman Steven
  21. Rothmeier, 42, said his firm fully intends to remain
  22. independent. But Davis, whose group owns 3% of NWA's shares,
  23. vowed to press ahead with plans to acquire the company and its
  24. prize asset, Northwest, the fourth largest U.S. airline. The
  25. Californian's bid has raised the hackles of many Minnesotans,
  26. who are still smarting from last year's takeover of local giant
  27. Pillsbury by Britain's Grand Metropolitan.
  28. </p>
  29. <p>    NWA's rebuff last week was the latest in a series of
  30. dogfights between the company and its suitors. The maneuvering
  31. began on March 28, when NWA announced that another investment
  32. group had amassed a 4.9% stake in the company and might make a
  33. takeover bid. NWA promptly rejected the overture. While the
  34. unidentified group has not been heard from since, word of its
  35. interest apparently helped draw Davis into the contest. His bid
  36. pushed NWA's stock price from 68 1/4 in late March to 88 3/4 at
  37. the end of last week.
  38. </p>
  39. <p>    But the offer faces choppy weather. Davis, a billionaire
  40. oilman, acknowledges that the buyout hinges on whether he can
  41. raise enough cash. While he claims that he can, several of his
  42. highly publicized takeover attempts have fallen through. Among
  43. them: his $3.8 billion bid for CBS in 1986. Some
  44. airline-industry experts argue, moreover, that NWA is worth
  45. about $3 billion, or at least $100 per share. Analysts
  46. estimated that the company's Pacific routes and real estate
  47. holdings, including $500 million worth of property in Japan,
  48. have a value of $2 billion by themselves. Beyond that, Northwest
  49. owns more than 230 airliners and has a far-flung route system
  50. that extends from Shanghai to Stockholm.
  51. </p>
  52. <p>    To garner support, Davis pledged to keep NWA in Minnesota,
  53. where it has 15,000 employees, and to leave the airline intact.
  54. But that hardly reassured the company's workers, who fear that a
  55. takeover could bring belt tightening and layoffs. To protect
  56. their interests, labor unions at Northwest are opening talks
  57. with Davis and other prospective buyers.
  58. </p>
  59. <p>    NWA, however, has little interest in selling out. The
  60. company's arsenal includes a rare bipartisan alliance of
  61. Minnesota leaders, who last week declared their intent to send
  62. Davis packing. Said Governor Rudy Perpich: "This will be
  63. all-out war as far as the state of Minnesota is concerned." The
  64. politicians have already begun drafting measures that would
  65. include empowering state officials to veto hostile deals that
  66. would cause an adverse economic impact.
  67. </p>
  68. <p>    Yet even as NWA geared up for battle, the appearance of
  69. unity began to fade. Minnesota Democrat James Oberstar,
  70. chairman of the House aviation subcommittee, met with Davis last
  71. week and later said the billionaire's promise to build a major
  72. airline-repair center in Minnesota makes the bid "a very
  73. attractive offer." But Davis will need all his charm and cash to
  74. persuade the defiant Northwesterners.
  75. </p>
  76.  
  77. </body></article>
  78. </text>
  79.  
  80.